Что такое фьючерс?

Фьючерс или фьючерсный контракт – это обязательство совершить сделку в будущем по оговоренным в настоящем цене и в оговоренном объеме. В качестве «товара» в фьючерсной сделке могут выступать акции, валюта, товары, фондовые индексы и даже процентные ставки. В такой сделке, когда покупатель приобретает фьючерсный контракт, он надеется на то, что покупаемый актив на установленную в контракте дату подорожает, а продавец ожидает прямо противоположного. Возможен и третий вариант, при котором цена базисного актива останется такой же.

Фьючерсная сделка может выглядеть так: покупатель приобретает фьючерсный контракт на 100 (активы в контракте продаются лотами) акций Газпрома ценой в 14500 рублей и сроком «поставки» через полгода. Покупатель выиграет, если цена акций через полгода станет выше 145 рублей за акцию и наоборот, проиграет, если цена уменьшится.

Если желание исполнять контракт пропало (например, покупателю стало очевидно, что цена базисного актива будет только падать) – ничего страшного. Право покупки и обязательство «поставки» (то есть собственно фьючерс) можно свободно продать или купить на срочном биржевом рынке. Таким образом гарантом исполнения фьючерсного контракта является биржа, которая «замораживает» для этого определенное количество средств, называемое гарантийным обязательством, на счетах покупателя и продавца. Величина гарантийного обязательства устанавливается биржей, и узнать ее можно на странице фьючерсного контракта. Информация по фьючерсам, торгующимся на Московской бирже доступна тут. В списке фьючерсов в их наименовании указан базовый актив и срок его «поставки». Например, наименование «SBRF-12.14» указывает на то, что это фьючерс на акции Сбербанка с датой погашения в декабре 2014 года.

Фьючерсы (futures) появились в первой половине 19-го века в Чикаго как страховка от неурожаев и гарантия сбыта товара для сельхозпроизводителей. То есть фермеры и покупатели заранее договаривались о цене и объеме необходимого товара, а в момент сбора урожая, несмотря на текущую конъюнктуру (неурожай или наоборот, переизбыток) выполняли свои обязательства. Первый фьючерсный контракт был заключен в 1851 году и с тех пор этот инструмент из-за своих преимуществ снискал себе большую популярность. Сейчас практически ни одна биржа не может обойтись в своей линейке инструментов без фьючерсного контракта, потому что он обеспечивает ряд удобств для игроков:

  • Для продавцов фьючерс гарантирует «рынок сбыта» и привлечение средств;
  • Для покупателей и инвесторов – страховку от подорожания актива;
  • Для спекулянтов – возможность заработать, угадав направление движения того или иного актива.

Что еще?

Хочу получать новости и статьи от "Школы Инвестора"