Что такое опцион?

поле с тюльпанами

Опцион – это приобретенное право совершить сделку в будущем на условиях, оговоренных в настоящем. Под условиями обычно понимают цену и объем актива. Активом может выступать очень многое: акции, товар, валюта, индексы и пр. Опцион очень похож на фьючерс, однако в отличие от фьючерса, опцион дает право, а не накладывает обязательство совершить сделку.

Классическая история возникновения опциона связана с тюльпанами и рассказывает нам о том, как в начале 17-го века голландские торговцы этими цветами и цветоводы одновременно пришли к мысли подстраховаться от возможного колебания цен, и приобрели права на будущую сделку друг у друга. Одни – на покупку, другие – на продажу цветов. С опциона начала свою работу в 1792 году и крупнейшая биржа мира – Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE).

Опционы на право покупки  называют call-опционами, а опционы на право продажи – put-опционами. Кроме опционов на акции, золото и нефть на бирже часто можно встретить и опционы на фьючерсный контракт – это когда покупатель по истечении срока опциона вместо права приобретает обязанность покупки актива. Естественно, что опционы могут также продаваться и покупаться, как и любой другой товар.

Виды опционов

  • Биржевые опционы – обращаются на бирже и приобретаются по стандартам, установленным биржей.
  • Внебиржевые – не стандартизованы, приобретаются вне биржи на условиях, на которых договариваются сами стороны.
  • Также существуют и FX-опционы, которые имеют хождение на валютном рынке Forex. Здесь опцион означает право покупки/продажи валюты в определенную дату и по определенному курсу.

Также различают американский и европейский опционы:

  • Американский опцион может быть погашен в любой день до истечения срока его исполнения.
  • Европейский – только в дату его исполнения/погашения.

Характеристики опциона

Опцион в обязательном порядке имеет:

  • Базовый актив – то есть тот актив, право купить или продать который приобретается;
  • Дату исполнения;
  • Тип опциона – call или put;
  • Премию или цену опциона (страйк) – обозначает плату за право осуществить сделку в будущем, которую платит покупатель продавцу в настоящем.

Всю эту информацию можно почерпнуть из заголовка опциона. Например, код опциона SBRF-12.14 141014CA 4500 расшифровывается следующим образом:

  • SBRF – опцион на фьючерсный контракт на акции Сбербанка;
  • 12.14 – дата исполнения фьючерса;
  • 141014 – последний день обращения опциона;
  • С – call-опцион;
  • А – «американский» опцион;
  • 4500 – страйк-цена.

Для чего нужны опционы?

  • Для продавца – это мгновенное получение страйка (цены продаваемого права) и хеджирование (защита себя от рисков).
  • Для покупателя – возможность сэкономить, получив право купить товар или актив, который через некоторое время может подорожать. При этом не нужно платить всю стоимость «товара», а от самого права всегда можно отказаться (потеряв только сумму страйк) или перепродать его.
  • Для спекулянтов – возможность заработать на движениях стоимости активов в ту или иную сторону при небольших рисках и вложениях.

Что еще?

Хочу получать новости и статьи от "Школы Инвестора"