Что такое хеджирование простыми словами?

хеджирование

Простыми словами хеджирование – это «страхование», минимизация риска, «распределение по разным корзинам».

Хеджирование в обычной жизни

Люди, которые страхуются от изменения курса рубля покупкой евро и долларов, сами того наверное не подозревая, занимаются хеджированием. Набор из 3-х валют – наиболее близкий пример «страхования» рисков. При значительном изменении курса одной из них, остальные 2/3, как правило, остаются стабильными.

Государственное хеджирование

Так ведет себя не только население, но и государство в лице Министерства финансов. Покупка золота, долларов и иностранных облигаций не что иное, как хеджирование рисков повышения волатильности рубля. От девальвации национальной валюты никто не застрахован, но любое государство при этом должно сохранять возможность расплачиваться по внешним долгам, иначе это приведет к дефолту.

Хеджирование в бизнесе

Если минимизацией своих валютных и прочих рисков занимается население и государство, то для бизнеса – это фактически обязательная практика. К примеру, компании по добыче сланцевой нефти в США не банкротились при цене нефти даже в $45 за баррель (хотя считается, что себестоимость добычи «сланца» гораздо выше) именно по причине хеджа. Защищаясь от возможного падения цены, менеджмент застраховал свои риски, что позволило почти год функционировать за гранью рентабельности, используя лишь страховую “подушку безопасности”.

В развивающихся экономиках, к которым пока относится и Россия, хеджирование в бизнесе развито слабо. Свою лепту вносят и инфляция, и дорогие кредиты, заставляющие предпринимателей завышать норму прибыли, увеличивая при этом риски.

хедж

Хеджирование на бирже

Покупка или продажа любого фьючерсного контракта на бирже это тоже хеджирование. Таким образом участники рынка защищаются от изменения цены на актив в будущем. Если трейдер, имея “на руках” определенные акции, хочет застраховаться от снижения их стоимости, он просто может купить опцион.

  • Хеджирование – это снижение рисков изменения цены актива, путем приобретения противоположных или дополняющих позиций по нему. Для рубля – это доллар и евро, для акцией – опцион или фьючерс на их продажу.
  • Инвестиционный портфель – тоже пример хеджирования и диверсификации рисков, когда акции, облигации, недвижимость, ПИФы, валюта, золото и вклады перемешиваются вместе, ради общей защиты.

Однако при всех плюсах хеджирования важно помнить и о его главном минусе – оно увеличивает издержки и соответственно уменьшает прибыль в случае удорожания актива.

Роман Молчанов, “Школа Инвестора”.

Что еще?

Хочу получать новости и статьи от "Школы Инвестора"