Прогноз ВВП России на 2016 год

ВВП России на 2016 год

Объем ВВП России по итогам 2015 года составил $1236 млрд. При этом среднегодовая цена на нефть в 2015 году равнялась $53 за баррель. Если конъюнктура в $30 за баррель продержится достаточное количество времени, то о росте ВВП или даже нулевых его значениях в 2016 году говорить не придется. Падение будет значительным. Насколько?

Цена на нефть в $30 против $50, заложенных в бюджет 2016, снижает его нефтегазовые доходы почти в 3 раза. Дело в том, что согласно правилам взимания экспортной пошлины и налога на добычу полезных ископаемых, в бюджет отправляется сумма свыше $15 дохода нефтяных компаний. Вместе с этим нефть марки Urals, цена которой и заложена в бюджет торгуется с 10% скидкой относительно Brent. При цене Brent в $30, Urals стоит $27. Вычитая полагающиеся нефтяным компаниям для их существования $15, получаем всего $12 в пользу бюджета против $35.

При доле нефтегазовых доходов в 43%, установление среднегодовой цены на нефть в районе $30 означает выпадение $50 млрд. дохода. Это само по себе -4% ВВП. При этом, если мы хотим получить долларовый, как более близкий к реальности ВВП, нужно также учесть инфляцию и изменение курса доллара. Так, если рублевый ВВП по итогам 2015 года официально упал на 3,9%, долларовый в пересчете по текущему курсу – на 33,5% (со $1860 млрд. до $1236 млрд.). Что может выглядеть как не совсем справедливая оценка. Одновременно с этим реальность дефлятора ВВП (7,6% при инфляции в 13%), предоставленного Росстатом, также вызывает сомнения. В качестве ориентира можно применить к рублевой части ВВП (около 60%) минимальную по 2016 году 10% инфляцию (а инфляция в России редко когда была ниже). В результате получим дополнительное сокращение на $110 млрд., или на 8,5%.

Таким образом, можно говорить о высокой вероятности сокращения ВВП России по итогам 2016 года, выраженного в текущих долларах на 12,5% при сохранении цен на нефть в районе $30 за баррель. При этом в зависимости от величины девальвации, глубина падения долларового ВВП может увеличиться. ВВП же, выраженный в рублях, может не измениться вообще, если девальвация будет (например, в целях сведения бюджета) значительной.

Олег Кожевников, экономист.

Что еще?

Хочу получать новости и статьи от "Школы Инвестора"