Стратегия Carry Trade – как это работает?

разница во времени

Суть стратегии Carry Trade состоит в заработке на разнице процентных ставок в различных странах. То есть инвестирование происходит за счет дешевых кредитных средств, которые инвестор занимает в стране с низкодоходной валютой, а инвестирует в страну с высокодоходной.

Центробанки различных стран, исходя из экономической ситуации, придерживаются различных стратегий. Так в России ставка рефинансирования (то есть то, под сколько процентов ЦБ РФ готов кредитовать коммерческие банки) составляет 8%. Ставка же по вкладам может достигать 10%, а процент по потребительским кредитам начинается от 20%. Поэтому занимать в России очень дорого, а вот заработать можно.

Вообще говоря, при определении доходности той или иной валюты можно и нужно ориентироваться на ставки рефинансирования мировых центральных банков. К примеру, учетная ставка Банка Японии составляет 0,10%, а ставка в такой стране как Малави – 25%. Однако не стоит, заняв японских иен, бежать за малавийскими квачами, хотя это на первый взгляд и кажется самой очевидной стратегией.

Риски Carry trade

Прежде чем вкладываться в валюту, нужно ответить себе на вопрос – что с ней будет завтра? Ведь если ее курс пойдет вниз вместе c процентными ставками, то стратегия carry trade в таком случае окажется проигрышной. Поэтому главное тут – надежность и относительная прогнозируемость курсов и доходности валютных пар. А прогнозируемость, в свою очередь, зависит от понятности стратегии руководства страны и ее центрального банка. Что нам известно о стратегии банка Малави? – Ровным счетом ничего. Между тем существует достаточное количество стран с понятной кредитно-денежной политикой и высокой доходностью по своим валютам, которые можно использовать в Carry trade. К примеру, бразильский реал (BRL, доходность – 11%) или аргентинский песо (ARS, доходность – 9%).

Основные риски стратегии Carry trade связаны с действиями центральных банков, которые могут поменять ключевую ставку или запустить дополнительную денежную эмиссию, что, несомненно, скажется на вашем доходе в ту или иную сторону.

Особенности Carry trade

Понятно, что валюту физически никто не покупает, а используется для этого инструментарий валютного рынка Forex. Кроме того сама стратегия имеет отличительные признаки: она долгосрочна и ориентирована на постоянное получение прибыли. Прибыль получается из разницы доходностей валют. Формула расчета годовой доходности по стратегии Carry trade выглядит следующим образом:

(Доходность депозитной валюты – доходность кредитной валюты)*сумма вложений/100

Например, для пары бразильского реала с доходностью – 11% и иены с доходностью – 0,10%, а также суммы инвестиций в 1000 долларов, годовой доход будет равен:

(11 – 0.10)*$1000/100 = $109

И пусть вас не смущает такая маленькая сумма дохода. Ведь на Forex практически всегда используется кредитное плечо – то есть вам позволено торговать суммами в 10, 20 или 100 раз больше вашего вложения. Пропорционально вырастает и доходность. Однако и возможность все потерять увеличивается. Это происходит из-за движения валютных курсов. То есть если вы купили валюты на $1000, то чтобы эту тысячу потерять нужно, чтобы цена лота подешевела на эту тысячу. При 100-м плече достаточно изменений в несколько центов в неблагоприятную сторону – и вы останетесь ни с чем. Поэтому необходимо распределять риски и использовать «корзину валют», то есть торговать несколькими (не менее 3-х) валютными парами.

В заключение небольшое видео о стратегии Carry trade от телеканала РБК

Что еще?

Хочу получать новости и статьи от "Школы Инвестора"