Зачем Россия покупает облигации США?

Россия за период с апреля по ноябрь 2015 года нарастила вложения в облигации США на 32%, достигнув отметки в $88 млрд. Это 13-я позиция среди стран-держателей американских облигацией – выше Германии и Канады. Зачем Россия покупает гос. долг США, который и так составляет без малого $19 трлн?

Государство как любой экономический агент должно диверсифицировать (распределять) свои риски. Также как население старается, как минимум, иметь и рубли, и доллары, РФ не может делать ставку только на внутреннюю экономику. С той же целью формируются и золотовалютные резервы, которые в 2016 составляют почти $370 млрд. Учитывая двукратное обесценение рубля за период 2014-2015, легко посчитать, что если бы эта сумма хранилась в рублевом эквиваленте, денег стало бы в 2 раза меньше. При одновременном сокращении валютных поступлений из-за снижения цены на нефть, внешние выплаты одного лишь 2016 года могли если и не поставить страну на грань дефолта, то как минимум вызвать значительные проблемы.
 MAJOR FOREIGN HOLDERS OF TREASURY SECURITIESРоссия в компании инвесторов не одинока, а Китай так вообще верит в американские облигации в 14 раз сильнее. Экономика США продолжает оставаться самой крупной в мире, а ее долговые обязательства (коими и являются облигации) – одними из самых надежных с точки зрения риска. В рассуждениях же о величине американского гос.долга как правило происходит подмена абсолютных и относительных величин (“маленький” долг в 120 тыс. рублей при зарплате в 10 тыс. уже не выглядит маленьким). В процентах от ВВП (что и является критерием нагрузки) стоимость обслуживания составляет около 2%, что сопоставимо с российским 1%.

Топ-30 держателей облигаций США
МестоДержатель$ млрд
1Китай1264.5
2Япония1144.9
3Карибские банковсие центры337.8
4Нефтяные экспортеры289.0
5Бразилия255.0
6Ирландия246.4
7Швейцария227.1
8Великобритания214.1
9Гонконг196.6
10Люксембург193.0
11Тайвань177.5
12Бельгия143.6
13Индия115.4
14Сингапур108.3
15Россия88.0
16Германия83.9
17Южная Корея72.6
18Норвегия69.7
19Канада68.3
20Мексика68.0
21Турция67.1
22Франция58.9
23Нидерланды45.2
24Филиппины42.8
25Швеция39.6
26Колумбия36.9
27Таиланд36.3
28Испания35.2
29Италия34.1
30Австралия30.2
данные за ноябрь 2015 года
  • Карибские банковские центры включают в себя Бонэйр, Синт-Эстатиус; Багамские о-ва; Бермудские острова; Каймановы острова; Кюрасао; Синт-Мартен; Британские Виргинские острова.
  • Экспортеры нефти включают Эквадор, Венесуэлу, Индонезию, Бахрейн, Иран, Ирак, Кувейт, Оман, Катар, Саудовскую Аравию, ОАЭ, Алжир, Габон, Ливию, Нигерию.

Олег Кожевников, экономист.

Что еще?

Хочу получать новости и статьи от "Школы Инвестора"