Премия за риск инвестирования. Почему это важно?

Доброго времени суток, дорогой читатель! Ты и без меня наверняка прекрасно знаешь, что любые финансовые инвестиции в той или иной мере сопряжены с риском. Безусловно, какие-то активы имеют более высокие риски, есть активы с низким риском, но риск есть всегда и в любом случае! Когда инвестор принимает определённое решение, то он всегда должен этот риски учитывать. И сегодня я хочу тебе рассказать о том, что такое премия за риски инвестирования, и почему инвестору нужно обязательно учитывать этот параметр.

Что же такое премия за риск?

Изначально я должен отметить, что не существует в природе актива с нулевым уровнем риска. Когда есть два актива с относительно схожей доходностью, но разной степенью риска, то конечный выбор будет более, чем очевиден. Инвестор, конечно же, предпочтёт минимизировать свои риски.

Премия за риск – это своего рода прибыль, которую инвестор может получить помимо уровня дохода от инвестиций с низким уровнем риска. При этом учитывай и то, что чем выше потенциальная доходность актива, тем выше будут и сопутствующие ему риски.

риск премия рынка

Почему следует учитывать премию за риск?

Могу сказать, что премия за риск является одним из наиболее важных факторов, которые следует учесть в рамках принятия того или иного инвестиционного решения. Инвестору следует учитывать, сколько он может заработать и сколько он может потерять, если что-то пойдёт не по запланированному сценарию. Видишь ли, если инвестор понимает, что премия за риск не столь высока, а вот риск сам по себе достаточно высок, то какой вообще смысл вкладывать деньги в такой актив?

Учти также, если тебе предлагают инвестировать в актив с очень высокой доходностью и минимальным уровнем риска, то перед тобой банальные мошенники. Опять же, мы возвращаемся к тому, что чем выше прибыль, тем выше и риск.

Какие виды риска можно выделить?

Итак, мы уже поняли, что любые вложения средств сопряжены с некой долей риска. Инвестиционный риск я бы условно разделил на две глобальные категории:

  • Систематический риск
  • Несистематический риск

Систематический риск

Скажем так, это определённого рода события, которые формируются извне. Например:

  • Инфляционный риск. Если в стране повышается уровень инфляции, то доходность отдельных инструментов может снижаться.
  • Валютный риск. На фоне резкого обвала рубля относительно иностранной валюты, ценность многих активов может снизиться.
  • Риск, связанный с изменением процентной ставки ЦБ. Всегда есть вероятность, что резко поменяется ключевая ставка ЦБ, что негативно может сказаться на доходности ряда активов.
  • Политические риски. Политическая ситуация может меняться, причём далеко не всегда в положительном ключе. А это часто негативно сказывается на доходности многих ценных бумаг.

рыночная премия за риск

Несистемный риск

Пожалуй, здесь я хотел бы выделить несколько видов подобного риска:

  • Деловой риск. Например, компания, которая выпустила ценные бумаги, может столкнуться с определёнными проблемами. Как итог, стоимость ценных бумаг такой компании может ощутимо снижаться.
  • Кредитный риск. Он актуален в большей мере, если компания активно использует в работе кредитные средства.
  • Отраслевой риск. Как ни крути, но каждая сфера деятельности в кризисный период переживает не самые лучшие времена.

Формула расчёта премии за риск:

Прр = (Nср ­– Др0) х ẞ

  • Прр – премия за инвестиционный риск;
  • Nср – средняя норма доходности по отрасли;
  • Др0 – доходность актива с нулевым риском;
  • ẞ – бета-коэффициент (совокупность систематических рисков)

Зачем нужно рассчитывать премию за риск инвестирования?

Определять данную переменную по каждому инструменту нужно для того, чтобы соотнести величину риска с оптимальным значением. По классике считается, что чем меньше предполагаемая премия за риск, тем менее перспективной является вложение. При этом в условиях рынка могут наблюдаться тенденции как к увеличению данной премии, так и к её уменьшению.

Вкладывая средства в какую-то ценную бумагу, ты не сможешь предсказать, как будет меняться её цена за определённый период. Но зачастую инвесторы при оценке используют следующие переменные:

  • Так называемая оценка экспертов. Основным недостатком здесь принято считать изначально завышенные ожидания, которые могут не оправдаться
  • Анализ показателя P/E. Чем быстрее потенциально окупается инвестиция, тем зачастую и ниже премия за риск.
  • Анализ доходности за прошлый период. Я бы сказал, что данный показатель не блещет точностью, потому как не учитывается множество разнообразных факторов. Нужно понять, что высокий показатель доходности в прошлом вовсе не гарантирует, что подобная тенденция будет наблюдаться в будущем.

Абстрактный пример для понимания

Давай мы на секундочку с тобой представим, что некий человек участвует в шоу и перед ним лежит два небольших ящика. В одном из них будет лежать 1000 долларов, а другой будет пуст. При этом человек может сразу забрать 500 долларов, не открывая ящики.

премия за риск инвестирования

Если человек готов идти на повышенный риск, то он подумает, какую дверь ему открыть. Если же он не склонен к риску, то он не будет искушать судьбу, а лучше сразу заберёт гарантированные 500 долларов, действуя по принципу: «лучше синица в руках, чем перо в заднице».

Представим теперь, что в этом шоу несколько участников, которые не склонны к риску, то само шоу может создать условия для более рискованного выбора, предоставляя высокую премию за риск. Опять же, здесь всё зависит от отношения самого человека к риску.

А давай подводить итоги!

Прежде чем вложить свои средства в тот или иной актив, инвестор обязательно должен учесть потенциальный доход и сопутствующий ему риск. Очень важно, чтобы эта самая доходность с лихвой могла компенсировать величину риска. Помимо различных объективных факторов в рамках инвестирования рекомендуется дополнительно оценивать и субъективные факторы.

премия за риск облигации

Например, это склонность самого инвестора к риску, его инвестиционные цели и финансовые возможности. В общем и целом мы можем сказать, что премия за риск инвестирования является важнейшим фактором, который следует обязательно учитывать.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Школа Инвесторов
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: